作者：BenWeiss，财富杂志
编译：Luffy，ForesightNews
自建区块链成了金融科技领域的新潮流。美国加密货币交易所Coinbase已拥有自家区块链；在线券商Robinhood于6月宣布计划推出自有区块链，其竞争对手eToro也在考虑跟进。如今，金融科技巨头Stripe和稳定币发行商Circle也加入了这一行列。
据一则已删除的招聘启事和知情人士透露，Stripe正在开发名为Tempo的区块链，主打支付功能。而Circle则在周二上午表示，正在构建Arc，一个专为稳定币设计的区块链。
企业区块链突然如雨后春笋般涌现，这引发了一个问题：为何似乎所有大型金融公司（尤其是Stripe和Circle）都要转型成为区块链开发商？
掌控完整技术栈两位稳定币领域的高管和一位投资者表示，Stripe的动机很简单：垂直整合。
通过以11亿美元收购稳定币初创公司Bridge，Stripe将自有稳定币和支付网络收入囊中。而在6月收购加密货币钱包公司Privy后，它还能为用户提供存储稳定币的账户。对于以在线结账等传统支付服务闻名的Stripe而言，新增区块链业务意味着打造一个成熟的稳定币生态系统。
加密风险投资公司Dragonfly的普通合伙人RobHadick经常投资稳定币初创公司，他向《财富》杂志表示：“这些大公司有动力掌控完整的技术栈。”
Stripe笃定稳定币是支付领域的未来。若其1.4万亿美元的交易量中，有很大一部分通过稳定币完成，它就可能错失数百万美元的收入。
区块链类似于加密技术栈中的谷歌云或亚马逊云服务。一群去中心化的服务器处理着加密货币应用上的诸多交易，而服务器所有者因提供计算能力而获得费用。
例如，据DefiLlama的数据，Coinbase自家的区块链Base自2023年初推出以来，已产生超过1.3亿美元的费用。
稳定币基础设施公司M0的联合创始人兼首席执行官LucaProsperi向《财富》杂志表示：“大家都想控制经济。”
然而，稳定币及其相关区块链的激增是否会导致普通消费者难以应对层出不穷的代币和区块链，仍有待观察。
Stripe未回应置评请求。
防御与进攻Circle首席执行官JeremyAllaireCircle的动机与之类似。
这家在6月火爆上市的稳定币发行商拥有自己的代币USDC，还建立了日益壮大的支付网络，甚至提供让企业客户创建自有加密货币钱包的服务。但这家加密货币公司尚无自家区块链，无法从其服务中的支付交易量里获取费用。
“他们也想掌控资金流动的这一环节，”加密货币支付初创公司Mesh的联合创始人兼首席执行官BamAzizi在谈及Circle时表示。
但Stripe和Circle的处境并不相同。Stripe是科技领域最大的私营公司之一，作为主导性的支付处理商，其收入来源多元。仅今年1月，其StripeBilling业务的年度营收就达5亿美元。
反观Circle，2025年第二季度，其超过96%的收入仅来自其稳定币背后的美国国债所产生的利息。若利率下降，其整个商业模式都可能受到威胁。
Circle首席执行官JeremyAllaire在接受TheInformation采访时谈到公司第二季度业绩时表示：“我们正在构建一个完整的体系，从基础设施层到稳定币层，再到支付网络层。”Circle发言人拒绝进一步置评。
尽管如此，一些人认为这家新上市公司正在追赶竞争对手。
“Circle采取的是防御和被动应对的策略，”Dragonfly的普通合伙人Hadick说，“而Stripe则着眼于支付的未来和自身业务的未来，采取进攻和主动出击的策略。”
