作者|吴说区块链
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近期，股票上链被社区热议，其中以Backed支持的xStocks和Robinhood的模式为代表。相比来看，xStocks所支持的股票上链模式具有更显著的开放性和可组合性，普通用户也可以在链上自由交易；而Robinhood在遵守合规前提下仅面向监管程度清晰的欧盟区交易所用户开放，且不允许转移到非合规地址中。以下将通过多组数据来探索这两种模式。
Backed与xStocksxStocks支持61种股票，其中10支已在链上产生交易量尽管仅推出几日，截至7月2日，SPYTSLACRCLMSTR和NVDA已累积产生了超过100万美元交易量。此外，AAPLGOOGLQQQMETA和AMZN也产生了用户交易。像GMGN等一些Meme交易平台也推出了xStocks交易分区。
在被Bybit和Kraken支持后，xStocks股票代币交易量大幅增长在宣布被Bybit和Kraken支持，xStocks交易量连续两天大幅增长，其中在7月1日达664.1万美元，交易用户超过6.5k，交易笔数超过1.78万笔，其中在当日TSLASPY和CRCL单日交易量均超过100万美元。
1币锚定1股xStocks遵循1枚代币等于1股股票的逻辑，专业投资者或合规投资者可以申请BackedAccount通过Backed购买股票，Backed会帮助这些扮演一级投资者的角色在券商购买，购买的股票托管在第三方机构和通过xStocks把购买的股票数量铸造相应的成代币数量并返还给一级投资者。拥有BackedAccount的一级投资者可以随时发行和赎回股票代币。目前在已有交易的10个xStocks股票代币中，NVDIA、Circle和Tesla股票代币的总量最多，均超过1万枚。
流动性依赖于交易所做市商股票代币的发行权集中在一级的专业投资者手中，但他们发行的是股票代币，那谁来提供流动性成为了问题。xStocks与交易所合作的意义不仅在于提供股票代币的分发渠道，还在于让交易所成为一级发行的一环，用交易所的做市商资源去提供更好的流动性。交易的活跃与池子深度相辅相成，交易越活跃明显去提供流动性的也更多，特别是交易量最高的SP500（SPY）在链上的USDC本位流动性达到了100万美元，还要超过现已发行的股票代币市值。但交易量仍较低的股票代币却面临着无人提供流动性的尴尬局面。
用第三方DeFi协议代币去引导和激励散户提供股票代币流动性在Solana上发行的xStocks股票代币未来应该会参考同由Backed支持的发行在EVM网络上的bStocks，与公链和主流DEX达成一定合作，以这类第三方协议代币去做股票代币的流动性的激励和引导。目前xStocks也在积极与Solana上DeFi协议合作，目前已知的包括DEX聚合器Jupiter和借贷协议Kamino。
Robinhood股票上链Robinhood:Deployer已部署了213种代币或正在进行股票代币测试Robinhood选择Arbitrum发行其股票代币，部署了213种股票代币，仅仅只花费了5.35美元，平均每个代币的成本仅为0.03美元。低廉的手续费用是Robinhood选择Arbitrum重要的因素之一。接下来，Robinhood将基于Arbitrum开发自己的专有链RobinhoodChain。
Robinhood已铸造了2,309枚OpenAI（o）代币Robinhood宣布RobinhoodEU将推出全球首批非上市公司股票代币，包括OpenAI和SpaceX代币。让Crypto成为高价值潜力的非上市公司股票的Pre-Market无疑是Robinhood做股票上链中最令人兴奋的。未来Crypto用户有可能比传统股票市场投资者能更早地接触并买到那些即将上市的股票。目前Robinhood已铸造出了2,309枚OpenAI（o）代币。
Robinhood的股票代币合约内嵌合规要求ElectricCapital研究员ren在反编译Robinhood的股票代币合约后发现这是一个封闭系统，每次转账都需要检查经过批准的钱包注册表（KYC/AML），这些代币可能无法与DeFi进行交互，但具有分发功能的CeFi有可能会受益。即便是欧盟的用户在链上购买股票，他们也无法通过将股票代币转移至其他非注册名单地址中，这类转账将被阻止。
79种股票代币已设置元数据，即将上线除了OpenAI外，Robinhood相关地址已经为79个部署的股票代币设置了元数据，包括RobinhoodMarkets、TrumpMedia&TechnologyGroup、GameStop等股票以及SchwabUSDividendEquityETF、YieldmaxMSTROptionIncomeStrategy等ETF。部分已设置元数据的股票代币已进行了少量铸造。
