在全球数位资产浪潮席卷之际，稳定币被视为重塑数位金融体系的革命性力量。不过，摩根大通（JPMorganChase）认为，到2028年，整体稳定币市值预料将达5千亿美元，与其他机构喊出的1兆美元、2兆美元预估相去甚远。
这份由摩根大通策略师NikolaosPanigirtzoglou主笔的研究报告周四发布，内容直言目前市场对稳定币成长潜力的想像“过于乐观”。
报告指出，目前稳定币的主力需求来自加密货币生态，包括交易、DeFi抵押品，以及加密货币机构的闲置资金管理等用途，而这类用途约占整体需求的88%；相较之下，稳定币用于一般支付与汇款场景的比例仅为6%。
报告写道：“我们认为，宣称稳定币市场规模将从当前约2,500亿美元，在未来几年内迅速膨胀至1兆甚至2兆美元的预测过于乐观。”
报告进一步指出，即便是在最乐观的情境下，稳定币在支付应用上的成长，也难以带动市场规模大幅跳跃；同时，稳定币也不太可能取代传统银行存款或货币市场基金，主因在于稳定币无法提供具吸引力的收益率，且法定货币与稳定币之间的资金转换仍存在不小的摩擦成本。
此外，摩根大通也反对将稳定币与中国央行数位人民币（e-CNY）、支付宝、微信支付等应用相提并论，摩根大通认为，后者是中央化支付工具，与去中心化的稳定币运作逻辑大不相同，难以作为参考对照。
整体而言，摩根大通认为，稳定币未来几年的成长轨迹将以“币圈需求”为核心驱动，而非一场全民参与的支付革命。
不过，市场上并非全数悲观。渣打银行（StandardChartered）今年4月发表的报告就持更为进取的立场，认为若美国国会通过稳定币监管法案《GENIUS法案》，将有机会掀起稳定币供给大爆发，带动总市值由约2,300亿美元，激增至2028年底的2兆美元。
〈渣打估稳定币市值2028年上看2兆美元！摩根大通打脸：顶多5千亿美元〉这篇文章最早发布于《区块客》。
