撰文：佐爷
复杂的链上活动，正在被简单化，技术基建已经成熟；
凡是旧有的，都面临被重塑的历史机遇，新的机会已经出现；
Intent、TG/OnchainBot、AIAgent，都要解决授权问题。
4月16日，Glider完成a16zCSX（创业加速器）领投的400万美元融资，能在看起来简单，做起来复杂的链上投资领域卡位，得益于Intent、LLM等技术风口的眷顾，但是DeFi整体确实需要重新组合，以简化投资门槛。
图片说明：DeFi工具发展史，图片来源：@zuoyeweb3
DeFi乐高时代不再，安全耦合的理财时代来临。
过往：Furucombo出师未捷身先死Glider起步于2023年底Anagram的内部创业，当时的形态是OnchainBots，即组合不同的操作步骤，便于用户投资和使用。
图片说明：Glider功能前瞻，图片来源：businesswire
但这不是新鲜业态，帮用户理财是长久的生意，TradFi如此，DeFiSummer也如此，目前Glider还处在内部研发阶段，仅从PR稿内容可以描绘其大致思路：
链接现有DeFi工具，包括各赛道龙头，以及新兴协议，以API接入方式搭建B2B2C的获客逻辑；
允许用户搭建投资策略，并支持分享，以便于跟投、复制交易或者集体投资以换取更高收益。
在AIAgent、LLM和意图以及链抽象的配合下，搭建出此类堆栈，从技术角度并不难，真正难的是流量运营和信任机制。
涉及到用户资金的流转总是敏感，这也是链上产品还未打倒CEX的最重要原因，大部分用户可以接受去中心化换资金安全，但是基本不接受去中心化增加安全风险。
2020年，Furucombo便获得1kx等机构投资，主打帮助用户减少面对DeFi策略时的慌乱，如果要强行类比，和今天的GMGN等MemeCoin工具最像，只不过DeFi时代是组合收益策略，GMGN是发现高潜力、低价值Meme。
但是，大多数人并未留存在Furucombo，链上收益策略是个公开市场，散户在服务器和资金量上根本无法和巨鲸抗衡，即大部分收益机会无法被散户捕捉。
相较于收益的不可持续性，安全问题和策略优化反倒在其次，高回报时代没有稳健理财的任何空间。
现在：资管的平民时代富人的ETF，散户的ETS。
ETF工具不仅可在股市运行，币安等交易所2021年便有过试水，技术角度的资产代币化，最终催生出RWA范式。
图片说明：Exponential页面，图片来源：Exponential
更进一步，如何完成对ETF工具的链上化成为创业焦点，从DeFillama的APY计算和展示，再到Exponential的持续运行，都表明市场对其有需求。
Exponential严格而言是一个策略销售和展示市场，海量专、精确算，人工和AI辅助策略决策，但是链上透明性导致没有人真正能藏着高效策略不被人模仿和改造，进而导致军备竞赛，最终卷到收益率拉平。
最后是新一轮大鱼吃小鱼的无聊游戏。
但始终未能标准化，发展成类似Uniswap、Hyperliquid或者Polymarket这样重新定义市场的项目。
最近一直在思考，MemeSupercycle结束后，旧时代的DeFi形式很难复活，行业触顶是暂时性的还是永久的？
这关系到，Web3究竟是互联网的下一步，还是FinTech2.0版本，如果是前者，那么人类的信息流和资金流运作方式都会被重塑，如果是后者，那么Stripe+富途牛牛就是一切的终点。
从Glider的策略可以解耦出，链上收益即将转化为平民资管时代，如同指数基金和401(k)共同造就了美股的长牛，绝对的资金量和极大数量的散户，市场会对稳定收入有庞大的需求。
这就是下一个DeFi的意义，以太坊之外还有Solana，公链仍旧要承担互联网3.0的革新，而DeFi才应该是FinTech2.0。
Glider增加AI辅助，但是从DeFiPulse的信息展示开始，到Furucombo的初次尝试，再到Exponential的稳定运行，5%左右的稳定链上收益，依然会吸引CEX之外的基础人群。
未来：生息资产上链币圈产品发展到如今，只有少数产品真正获得市场认可：
交易所
稳定币
DeFi
公链
剩余任何产品类型，包括NFT和Memecoin都只是阶段性的资产发行模式，它们并没有持续性的自维持能力。
但是，RWA从2022年开始扎根生长，尤其是FTX/UST-Luna崩溃后，如AC所言，大家并不真正在乎去中心化，而是更在乎收益和稳定。
即使没有特朗普政府主动拥抱比特币和区块链，RWA的产品化和实用化都在加速，如果传统金融可以拥抱电子化和信息化，那就没道理放弃区块链化。
在本轮周期中，无论是复杂的资产类型和来源，还是目不暇接的链上DeFi策略，都在严重阻碍CEX用户向链上迁移，先不管MassAdaption的真伪，至少庞大的交易所流动性可以被吸走：
Ethena通过利益联盟的方式将费率收益转为链上收益；
Hyperliquid将交易所永续合约通过LPToken方式泵吸至链上。
这两个案例，都证明流动性上链可行，RWA证明资产上链亦可行，现在是行业奇景时刻，ETH被大家认为没活，但是明明大家都在上链，某种意义上，胖协议不利于胖应用的发展，也许这也是公链回归基础设施，应用场景大放光芒的最后的黑夜，晨光熹微。
图片说明：收益计算工具，图片来源：@cshift_io
在以上产品之外，vfatTools作为开源APY计算工具已经运行数年以上，De.Fi、Beefy、RWA.xyz都各有侧重，展示项目方APY，收益工具的重心，随着时间变化，已经越来越集中在YBS等生息资产。
目前来看，该类工具增加对AI的信任度，就要面临责任划分，增强人工干预，就会降低用户使用体验，难办。
可能将信息流和资金流分离，打造UGC策略社区，让项目方内卷，让散户得利，可能是个比较好的出路。
结语Glider因为a16z获得市场关注，但是赛道长期的问题依然会存在，授权和风险问题，这里的授权不是指钱包和资金，而是AI有没有能力让人类满意，如果AI投资损失惨重，责任又如何划分？
这个世界，依然值得探索未知，Crypto作为崩裂世界的公共空间，依然会生生不息。
