作者：@castle_labs
编译：zhouzhou，BlockBeats
编者按：本文介绍了HyperEVM生态系统中的多个DeFi协议，涵盖了包括Felix、MizuLabs、Drip.Trade、HyperSwap等协议，它们提供质押、流动性挖矿和空投奖励等机会。通过参与这些协议，用户可以获得多重收益和生态积分，并有可能获得未来代币分配。HyperEVM生态系统呈现出巨大潜力，早期活动的价值被低估，给错过第一波空投的用户带来了第二次机会。
以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：
除非你完全脱离了加密圈，不然你一定已经注意到了：Hyperliquid无处不在。这是少数几个精准执行TGE策略的项目之一，不仅创造了大量财富，还让整个生态持续保持增长动能。
虽然大多数交易者都把注意力集中在永续合约层，这确实找到了产品市场契合点，并构建了加密圈最活跃的“信徒社群”之一，但围绕HyperEVM正在扩张的应用层却常被忽略。而真正的机会，就藏在这里。
Castle已经在这篇分析中覆盖了Hyperliquid的核心内容：
本指南将深入探讨围绕HyperEVM正在形成的挖矿玩法，包括其演变过程、谁最有可能获得奖励，以及现在该如何在早期阶段抢先布局。
发生了什么，接下来会怎样？@hyperliquidx在2024年11月的首次空投成为历史性事件，向超过90,000名用户分发了其31%的代币总量。代币发行价为3.20美元，最高涨至34美元。这一空投在巅峰时价值超过105亿美元，成为加密历史上最大规模的财富转移之一。
目前的机会巨大且仍处于早期阶段。HyperEVM已上线，核心协议正在运行，各类积分系统也在激励用户行为。
整个生态的流动性仍然稀薄，而这往往正是获取最大收益的最佳时机。Hyperliquid到目前为止分配了总供应量的31%，另有39%仍未分配。按当前估值计算，这意味着还有近40亿美元的$HYPE可能会分发给未来的参与者。
而这不只是关于$HYPE本身。像@KittenswapHype、@HyperLendx和@HypurrFi等原生协议也在进行各自的积分活动，这些行为现在就可以获得奖励，并有可能与未来的生态激励叠加。
目前市场还未完全反应过来。整体参与度仍然较低，注意力分散，能够精准布局的人不多。如果这个周期按照上一个周期的逻辑展开，最早期且最活跃的参与者，将收获最大回报。
那么，接下来谁最可能受益？
从Hyperliquid的历史和现状来看，有几个关键人群值得关注：
维持稳定交易量、持续活跃的永续合约交易者拥有Hyperliquid原生NFT的用户参与HyperEVM协议（借贷、提供流动性、借款等）行为的“协议农民”考虑到这些，以下是目前Hyperliquid生态中最值得关注的10个挖矿机会。
1.KittenSwap–适用于HyperEVM的ve(3,3)模型DEX-@kittenswaphypeKittenSwap是HyperEVM上的主力DeX，采用类似Velodrome和Solidly的ve(3,3)模型。它支持稳定币和波动性代币交易对，并通过手续费分红、积分计划和治理机制奖励长期用户。
作为生态中成交量和TVL最大的DEX，KittenSwap是HyperEVM流动性的核心枢纽。许多新协议会选择在这里启动代币或创建稳定币交易对。
KittenSwap最近推出了集中式流动性池，允许自定义价格区间，并暂时提高了积分倍数奖励。一些交易对目前可获得高达20倍的积分奖励（如LHYPE/HYPE和USDXL/HYPE），而标准池的倍数则有所降低。这表明该协议未来将更倾向于支持集中式流动性。
挖矿策略
在高收益池中添加流动性——重点关注拥有高倍数的池子，如PURR/HYPE、LHYPE/HYPE和USDXL。避免总锁仓量过高、奖励被稀释的池子。
质押LP代币赚取积分——添加流动性后，将LP代币质押在KittenSwap上以获取积分。积分每周更新，并决定你在未来代币发行中的分配份额。
使用MechaCatsNFT提高收益——持有MechaCatsNFT可获得积分加成：
1–9个NFT=1.25倍
100–199个=1.4倍
500个以上=1.5倍
MechaCats持有者在代币上线时还将确保获得3%的veKITTEN供应份额。
2.HypurrFi–杠杆借贷与稳定币收益-@hypurrfi@HypurrFi是HyperEVM上的杠杆借贷平台，同时也是原生超额抵押稳定币USDXL的发行方。用户可以通过抵押$HYPE或stHYPE借出USDXL，同时仍能继续获得抵押资产的利息收益。
该协议将其收入投入到代币化的美国国债储备中，以提升USDXL的长期稳定性和资产支撑。
挖矿策略
·存入$HYPE→借出USDXL
最简单的挖矿方式：保留对HYPE的敞口，同时释放USDXL用于其他收益机会。
·将借出的USDXL添加至流动性池
可在KittenSwap或HyperSwap上与HYPE、LHYPE或feUSD配对，获取高倍积分奖励。
·持有或出借USDXL
仅仅是持有或借出USDXL，也可能获得未来来自协议或生态的奖励。
据HypurrFi称，早期用户通常能获得最优奖励，哪怕当时还没有显示积分。平台会在后台追踪用户行为，包括借贷、添加流动性或转移USDXL等动作，这些都有可能参与多个激励活动。
目前积分系统已上线并定期更新，使其成为HyperEVM上操作最简单的挖矿策略之一。
3.HyperLend–借贷基础设施，积分系统现已上线-@hyperlendx@HyperLendx是HyperEVM上的主要借贷协议，支持HYPE、stHYPE、LHYPE和USDXL等核心资产。它不仅是一个独立的货币市场，也为包括@Harmonixfi、@Mizulabs和@Felixprotocol在内的其他协议提供流动性基础，贯穿整个生态。
公开积分计划于2025年4月7日上线，包含每周奖励和基于XP的复利系统。
积分与借贷、每日活跃行为及社交推荐有关，自动显示在钱包仪表盘中，无需手动领取。
挖矿策略
·尽早存入资产
在新一轮周期开始时立即存入HYPE、LHYPE或USDXL等资产。
协议设有TVL上限，越晚进入，积分下降越多。
·借贷以增加积分权重
借贷操作能提升奖励权重，即使是小仓位也有帮助。
可以用HYPE或LHYPE抵押借出稳定币，同时保留现货敞口。
·开启XP日常循环
持有≥100积分且存入资产≥$50时，可每日领取XP。
XP会在一周内复利增长，最终转换为额外积分。
·激活所有可用加成
测试网参与者将获得永久性积分倍数加成。
持有@HypioHLNFT的用户将获得额外积分（拥有HyperLend特征的NFT会有更高加成）。
社交推荐系统开放13层邀请关系，依据邀请人表现获取额外积分。
·叠加其他协议的收益
可将从HyperLend借出的USDXL或LHYPE添加至@KittenSwaphype或@HypurrFi中，进行多协议积分叠加。也可以存入新上线的uBTC，既能赚取HyperLend积分，也能获得来自HyperUnit的奖励。
HyperLend是一种“部署后观察”的策略，一旦设置好后只需低频操作。主要任务是掌握好入场时间、每天领取XP，并根据奖励变化偶尔调仓。
4.FelixProtocol–稳定币收益+清算挖矿-@felixprotocol@Felixprotocol是HyperEVM上首个原生稳定币协议，用户可通过抵押HYPE来铸造feUSD。它提供两条主要收益路径：将feUSD质押到稳定池中获取清算奖励，或在各类流动性池中使用feUSD赚取额外积分。
作为DeFi的基础模块，Felix协议帮助用户实现杠杆、承担风险并在借贷协议与DEX之间转移资金。其积分计划将于2025年4月13日12:00PMUTC正式上线。
挖矿策略
·抵押HYPE→铸造feUSD
feUSD为超额抵押稳定币，设计用于整个生态系统的使用。
·将feUSD质押至稳定池
这些池用于支撑清算机制。
当抵押仓位被清算时，参与者可按折扣价获得HYPE，并分得部分协议收益。
·在KittenSwap或HyperSwap上添加流动性
例如feUSD/USDXL和feUSD/HYPE等交易对通常享有合作生态的积分加成。
·关注多协议集成
Felix已与HyperLend集成，并可在Mizu自动化收益金库中使用。
在多个协议中使用feUSD有可能解锁叠加激励。
Felix是一种让闲置HYPE发挥作用的干净策略，用户可同时享受协议奖励、清算红利及生态积分分发的多重收益路径。
5.MizuLabs–自动化HyperEVM挖矿工具@MizuLabs是HyperEVM生态中的收益聚合器，专注于自动化挖矿。它提供hypeETH和hypeBTC金库（这两个是桥接ETH和BTC后的流动性包装代币），并将这些资产部署到高收益协议中，如HyperLend、HypurrFi、Felix、Harmonix等。
这个协议非常适合希望参与HyperEVM挖矿但不想频繁轮动资金或手动追踪积分的用户。Mizu通过统一金库帮用户自动优化收益、累积积分并整合奖励。
挖矿策略
Mizu提供引导式桥接和包装流程，必须先将原生资产转为hypeETH/hypeBTC才能进入金库。
·将hypeETH或hypeBTC存入Mizu金库
存入后，Mizu会自动将资产部署到多个协议中，最大化收益和积分获取。
·赚取叠加奖励
Mizu金库可同时享受多达八个协议的奖励，包括Hyperbeat、Harmonix、HypurrFi、Timeswap和HyperLend。RoycoMarkets还为Mizu用户预留了1–2%的各类代币分发额度。
Mizu是一个适合ETH/BTC持有者的被动挖矿策略，轻松接入HyperEVM，多协议叠加收益，无需频繁操作。
6.Drip.Trade–原生NFT市场+未来空投潜力@drip__trade是HyperEVM上的主要NFT市场，托管了诸如@HypioHL、MechaCats、@HypersonHL等与积分加成、空投和白名单相关的本地系列。HyperEVM上的大多数NFT项目都会在这里启动或使用Drip进行二级流动性交易。
尽管目前尚未推出官方代币，但该网站已经有一个“奖励”标签，并且多个系列已经暗示，活跃用户和持有者将获得未来的空投。
挖矿策略
·购买并持有关键系列
从Hypios（HyperLend用于加成）、MechaCats（KittenSwap的倍数奖励和3%的$KITTEN供应量）以及Hypers（Drip的旗舰项目）开始。这些系列历史上曾获得合作协议的白名单位置和代币分配。
·保持活跃
定期交易、上架和下架，因为市场活动可能会影响未来的空投资格。
7.Hyperbeat-@0xhyperbeat@0xHyperBeat作为一个验证者和生态基金，专注于质押、收益和与Hyperliquid的长期对接。通过金库部署，它为用户提供了多种项目的曝光，并通过Hearts（积分）奖励，可能会导致未来的代币分配。
作为一种无需频繁轮换资金的方式，HyperBeat简化了进入HyperEVM初期协议的挖矿过程。
挖矿策略
·质押HYPE与HyperBeat的验证者
随时间积累Hearts，基于每周快照提供奖励。
·通过RoycoMarkets存入金库
选择以下选项之一：
HyperBTC金库用于BTC
HyperUSD金库用于稳定币（超过1100万美元的TVL）
·赚取堆叠奖励
一次存款即可赚取Hearts和来自HyperLend、HypurrFi、Harmonix、Timeswap、Silhouette等合作协议的积分。
·无需主动挖矿
资金自动路由，奖励会随着新协议加入而自动跟踪。
Hyperbeat是一种被动的挖矿方式，结合了验证者质押和多协议金库，用户只需一次设置即可在HyperEVM上进行挖矿。
8.HyperSwap–低滑点的DEX，深度生态集成@hyperswapx@HyperSwapX作为HyperEVM上的一种低滑点AMM，定位为KittenSwap的轻量化、简洁化替代品，优化了快速执行、低TVL挖矿和生态合作伙伴活动。
该协议的活跃积分计划在5周内分发250万积分（每周50万），这些积分通过使用、LP提供和与20多个合作协议的集成分配。每周的快照时间为每周日10PMPST。
挖矿策略
提供流动性和质押LP代币
在HyperSwap上提供流动性并直接质押LP代币。积分根据池子的规模、持续时间和交易量进行分配，质押时间越长，获得的份额越大。
定期交易
每周在HyperSwap上交易，尤其是在合作代币池中，以获得基于活动的积分。
挖掘生态池
某些交易对提供额外的奖励：USDXL、feUSD、KEI、LHYPE、stHYPE、uBTC/uETH。为这些池提供流动性将同时赚取HyperSwap和合作协议的积分。
通过持有堆叠加成
持有HypioNFTs、Buddy代币、CatCabal、PiP等资产的用户，如果在HyperSwap上活跃，每周可以赚取积分。
推荐系统
邀请新用户，可以通过他们的交易和LP提供赚取他们生成积分的10%。
HyperSwap非常适合小型LP和跨协议的农民。由于其仅基于使用的奖励机制，没有NFT或veToken机制，保持了简单和可扩展性。
9.LoopedHYPE-@looped_hype@Looped_HYPE将$HYPE包装成LHYPE，这是一种rebasing代币，旨在实现被动杠杆，无需清算，也不需要费用追踪。它能获得增强的质押收益，并与HyperEVM上的顶级协议集成。LoopedHYPE还推出了一个结构化的早期用户计划，分配其总代币供应量的7%给那些铸造并持有LHYPE的用户，支持在DeFi位置上使用。
挖矿策略
在官方网站铸造LHYPE，避免交换。只有直接铸造者或通过支持的集成使用的人才有资格参与早期用户计划。
参与第二阶段（已上线）
配额：总代币供应量的3%
限额：2MHYPE
持有LHYPE≥8周
在以下位置持有LHYPE：原生钱包、AMM池（KittenSwap、HyperSwap、Laminar）或借贷协议（Felix、Timeswap）。
在生态系统中提供LHYPE流动性
@KittenswapHype集中池提供20倍的倍数奖励。HyperSwap将LHYPE纳入其积分计划。持有LHYPE还可计入Mizu、Harmonix和HypurrFi的活动。
无需主动管理
一旦部署到DeFi，LHYPE将继续进行rebasing，并自动跨层进行挖矿。
$HYPE质押
在Hyperliquid上质押$HYPE是一种低努力的方式，能够赚取收益并有可能符合未来Hyperliquid及其合作协议的空投资格。像HypurrCollectivexNansen这样的验证者已经为他们的质押者争取到了多个空投，包括：
SENT(SENTIIENTAI)-2120K被分配
TIME(TIMESWAP)-0.5100K
这些空投通常根据质押金额分层分配。
质押策略
·访问Hyperliquid质押页面
·将$HYPE从现货账户转移到质押账户
·委托给验证者（例如HypurrCollectivexNansen）
·获得质押奖励并解锁空投资格
如果你不参与主动挖矿，这是保持参与并通过持有获得奖励的最简单方式。
结论与思考本文涵盖了Hyperliquid生态系统中现有和相关的核心协议，但远非涵盖所有正在发生的事情。目前，HyperEVM上有数十个新协议正在构建，其中许多展现了潜力，还有一些正在寻找定位。由于篇幅限制，我们集中讨论了那些有活跃奖励和有意义进展的协议。但这股势头正迅速蔓延。
最有利可图的空投往往不会大声宣布自己。Hyperliquid已经通过其中之一的最大代币分配之一展现了其对早期用户的承诺。
现在，围绕HyperEVM的整个生态系统看起来有可能走上类似的轨迹。
有充分的理由断言，目前在HyperEVM生态系统中的早期活动，当前相对于未来潜力的价值被显著低估。本文所提到的协议代表了可能成为重要DeFi环境的核心基础设施，而早期参与者很可能会得到大量的代币分配。
对于那些错过了第一次Hyperliquid空投的人来说，正在出现的生态系统提供了一个罕见的第二次机会，这一次，关于哪些活动最重要的方向已经更加明确。
