作者：Poopman，IOSG
编译：深潮TechFlow
这篇文章的作者是一位加密货币迷，他也因Memecoins而走运，现在正在探索2025年的合法投资机会，所以我可以向我爸爸解释我正在从事一个严肃的行业。
这只是我对市场的一些个人看法，不代表团队和IOSG企业的任何意见。
我将在文章中提到的事情：
2024年的加密货币市场；
Memecoin之后是什么；
如果市场仍然看跌，我会关注的事情；
2024，比特币和Solana之年2024年将是残酷的一年，除非您是BTC的超级玩家或战壕战士。风险投资、流动资金、钻石手和真正的信徒都被摧毁了，而当人工智能爆发时，加密货币的未来看起来更加暗淡。
BTC触及10万美元，ETF获得批准，BTC主导地位达到60%，TradFi采用加速。2024年确实是BTC之年。
Solana，代币化的平台。在高峰期，SOL的日交易量为360亿美元，约占纳斯达克日均交易量的10%，这对于加密货币来说是巨大的。Memecoin/AI币使这成为可能。
Hyperliquid是这个市场的一匹BBH（大黑马）。他们拒绝风险投资，这是一个大胆的举动，而他们在空投后采用的做法证明了对非KYC永久交易和“厚实”平台流动性的强烈需求。
XRP、ADA、任何Dino币。好吧，Uber司机和美国政府似乎很喜欢它们，所以我会给他们这些。
除此之外，我不记得这个市场上有任何Pump的寿命能超过两周。
2025年，从赌场到新的DeFi+美国加密货币TRUMP下跌后，我发现市场利润并没有回流到AI代币中。因此，我把除了部分SOL头寸之外的所有资产都转换为稳定资产（现在看来有点愚蠢）。
越来越明显的是，经过几个月的PVP，人们已经对Memecoin和AI虚拟软件感到厌倦。
整个人工智能领域都被摧毁了，大多数代币比峰值下跌了70-80％。
$LIBRA这一事件实际上决定了这个故事的命运。
简单来说，Pumpfun要归零了。
那么Memecoin钱都去哪儿了？
由于缺乏可预见的催化剂，Memecoin的财富效应正在逐渐消退，形成了一种恶性循环，导致玩家远离Memecoin。
与此同时，在今天的加密市场中：
加密领域缺乏突破性创新
现有的山寨币继续停滞不前，ETH陷入困境
基本面突然变得不再重要
旧版Memecoin已消亡
新上市代币的存活率较低，只有少数代币能够持续超过2周。
这听起来非常悲观吧。
在这种平静的情况下，我认为投资者会更喜欢“避险”投资，这就是为什么我相信到2025年大部分资金将流入法定货币支持的稳定币。
他们中的一部分人希望利用自己的资产，赚取一些被动收益。
因此，产生收益的“稳定”，例如USDe或USDS对他们来说非常有吸引力。
稳定币是新的石油。
https://app.rwa.xyz/stablecoins
尽管人工智能和Meme市场正在遭受重创，但稳定币TVL仍在稳步增长，环比增长3%，截至撰写本文时TVL已超过2200亿美元。
想要安全可靠的人。他们选择法定支持的稳定币。USDT和USDC保持着90%的市场主导地位，这几乎得益于它们在不同交易所和支付平台上的广泛采用。
想要使用稳定币的人会选择收益产生/去中心化的稳定币。例如，USDe，USDS，DAI和USD0等。到目前为止，该行业仅占据>10%的份额，但他们实际上度过了令人惊叹的一年，总TVL增长了70%以上。
好吧，我就不废话了。现在的情况是：
90%法币支持稳定币
10%收益率稳定
我相信新的稳定币（收益）仍有发展空间，因为：
1/具有收益的“低波动性期权”对于加密货币爱好者来说总是很有吸引力。
2/新的稳定机制和资本效率策略可以进行创新，从而提高收益率。
3/稳定币在加密货币中发现了PMF，既可以作为货币，也可以作为投资工具。
这就是我2025年加密计划的雏形。
我的2025年“看跌”加密货币计划如果2025年没有创新/叙事，我相信市场将有两个方向：
稳定币市场不断增长推动DeFi创新
支持加密政策，大力推行“美国制造”的加密技术。
1.稳定币和新的DeFi创新在接下来的3-6个月内，越来越多的稳定币将以基于美元的代币化策略出现，旨在使用不同类型的抵押品或策略产生有竞争力的收益。
鉴于可组合性和稳定的“价格稳定性”，它们可以轻松地与不同的defi协议合作并相互产生协同效应。现有的DeFi集成示例包括：
利率互换相关产品如@pendle_fi，@spectra_finance是一个很棒的设计，允许用户推测资产收益，从而有效地为YG资产（包括稳定币）创造新的市场。
货币市场@MorphoLabs，@0xfluid等可以实现杠杆收益farming，为稳定币带来重大的经济活动贡献。
Dex类似@CurveFinance也为引导稳定的流动性等提供了良好的场所。
其中，我最喜欢的创新是那些创造新资产类别的创新，例如pendle的YT-USDe，它在收益“乐高”之上创造了一个新的市场，能够为稳定收益者提供额外的收益层。
除了收益优化之外，我还希望看到CDP设计中的一些创新，特别是可以摆脱过度抵押并最大限度降低清算风险的想法，这些想法可以让去中心化再次变得稳定。
毕竟，我期望看到更多的创新出现在不断增长的稳定币市场中，因为这是越来越多的资金将会流入的地方。
2.支持加密的政策推动了美国加密的发展。近日，特朗普宣布尝试推动加密战略储备计划，其中包括一篮子“美国制造”的货币，如SOL、XRP等。
尽管加密储备是否会获得政府批准仍存在不确定性，但特朗普对加密市场的影响不容忽视。
特朗普支持加密货币立场的一些例子包括：
第一天就解雇了GaryGensler。
保留美国扣押的所有BTC，以建立“国家战略BTC储备”（例如丝绸之路BTC就是一个例子）
推出WiFiDeFi基金，推出TRUMP，非常适合加密。
SEC撤回针对交易所和加密货币项目的指控，例如Coinbase,UniswapKraken
此外，特朗普团队可能会培育国内加密货币行业。因此，我们可以期待更多针对美国一篮子货币或阴谋集团的利好监管。
NFA，但我会密切关注这些代币，因为特朗普的影响力很大。
总结如前所述，这只是一个头脑风暴和直觉话题。这些观点都没有得到统计支持。所以请不要把它当作一个alpha。
无论如何，以下是为那些懒得阅读的人提供的：
鉴于缺乏加密货币创新和市场热情，如果市场在2025年仍然“看跌”，我预计对稳定币的需求会增加。
假设投资者希望将他们的稳定币投入使用，我估计，从长远来看，产生收益的稳定币产品可以占据整个稳定币市场的20-30%（如stETH）
这个不断增长的稳定币市场将吸引更多的开发者和建设者，从而有可能从生态系统中产生新的DeFi原语。
从长远来看，特朗普的亲加密政策对加密货币行业有利。
此外，他的政策可能有利于国内加密货币的发展。
因此，监控美国的加密代币是有意义的，因为一些“新闻”已经可以将代币推向高潮。
